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山东章鼓:合理估值定位分析报告

发布时间:2011-07-12    研究机构:安信证券

1、根据公司招股说明书,2010年营业收入5.6亿,同比增长7.1%;归属于发行人股东净利润7419万元,同比增长21.92%;根据公司上市公告,2011年一季度营业收入及净利润同比增长28.25%和45.41%。

2、按发行后总股本15600万股计算,发行后2010年每股收益为0.475元;根据机构一致预期,预计2011年每股收益约为0.55元。

3、参考同类上市公司金通灵2010年静态PE51.2X(动态PE38.5X),及中小板平均PE36.17X等,结合行业未来发展前景及公司业绩增长潜力、在手订单等因素,给予公司2011年25X-30XPE动态估值。

4、按照2011年预计EPS和相应PE水平估值,目前合理估值应当为13.75-16.5元。

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